Patrimonio

La definizione della strategia finanziaria e del budget di rischio costituiscono le linee guida per il raggiungimento dei rendimento attesi. L’effettiva esposizione nelle diverse asset class è confrontata con i rispettivi margini di fluttuazione. Il grado di copertura tecnico rappresenta la capacità della Cassa di far fronte ai propri impegni previdenziali.

Esposizione effettiva nelle Asset Class, allocazione strategica e margini di fluttuazione

L’asset allocation strategica definisce la struttura di portafoglio ottimale per il raggiungimento degli obiettivi di rendimento attesi in virtù del budget di rischio fissato. Per ciascuna categoria d’investimento è stabilito un margine di fluttuazione. I margini inferiori e superiori delimitano le divergenze massime ammesse rispetto alla struttura strategica neutrale. Per ciascuna categoria d’investimento viene determinato un indice di riferimento (Benchmark).
Le singole posizioni che costituiscono Il portafoglio globale vengono analizzate e collocate nelle rispettive asset class di appartenenza secondo criteri riconosciti e condivisi con il custode globale. Questa ripartizione consente l’esatto calcolo dell’esposizione per singola categoria di investimento e dei rispettivi disallineamenti dalla strategia neurale. 
 

Categorie d'investimento

Esposizione al 31.12.2020

Margini tattici

 Min.    Neutro    Max.

Limiti secondo
OPP 2

Liquidità 

7.52%

 0%       1%       25%

 

Obbligazioni in CHF

8.06%

 5%      15%       25%

Obbligazioni in VE (hedged)

8.50%

  5%       9%       25%

Obbligazioni high-yield e paesi emergenti (hedged)

0.00%

 0%       0%         0%

Valori nominali

24.08% 25%  

Azioni CH

7.91%

 3%       5%       12%

50%

Azioni Estere (hedged)

19.48%

 9%      22%       32%

Azioni Paesi emergenti

0.00%   0%       0%         3%  

Hedge Funds

5.47%

 3%       6%         9%

15%

Senior Secured Loans

3.31%

 0%       2%         4%

Private Equity

0.02%

 0%       0%         3%

Materie prime

1.85%

 0%       0%         3%

Infrastrutture in CHF

0.00%

  0%       0%         3%

Immobili CH

37.88%

 20%     40%        45%

30%

Immobili Esteri (hedged)

0.00%

 0%       0%         5%

Beni materiali

75.92% 75%  

Totale

100%    

 

 

Totale VE (unhedged)

12.92%

  3%       8%        23%

30%

Totale Azioni (strategiche e opportunistiche)

27.39%

12%     27%        39%

50%

Totale Investimenti Alternativi

10.65%

 3%       8%        12%

15%

Totale Azioni & Investimenti Alternativi

38.04%

15%     35%        51%

 

I capitali, il grado di copertura e la performance

L’andamento della Cassa è rappresentato, in estrema sintesi, dall’evoluzione negli anni del grado di copertura tecnico. Questo valore è dato dal rapporto fra il capitale disponibile e il capitale di previdenza. La performance del patrimonio è parte integrante del capitale disponibile.

 

Anno

Capitale disponibile
Mio

Capitale previdenza
Mio

Grado di copertura OPP2
%

Performance portafoglio
%

2020

807.9 836.0 96.6% 4.66%

2019

775.1

794.7

97.5%

9.16%

2018

711.0

766.2

92.8%

-2.54%

2017

727.8

761.9

95.5%

11.88%

2016

651.9

685.7

95.1%

3.04%

2015

635.1

675.4

94.0%

3.02%

2014

619.1

668.2

92.7%

5.83%

2013

583.2

664.6

87.8%

5.78%

2012

538.8

624.9

86.2%

5.38%

2011

509.8

605.4

84.2%

-0.58%

2010

497.0

594.5

83.6%

2.47%

2009

487.5

590.7

82.5%

5.60%

2008

473.3

562.4

84.1%

-5.40%

2007

505.9

545.9

92.7%

3.62%

2006

488.5

535.2

91.3%

4.30%

2005

465.0

518.5

89.7%

5.64%