L’asset allocation strategica definisce la struttura di portafoglio ottimale per il raggiungimento degli obiettivi di rendimento attesi in virtù del budget di rischio fissato dal Consiglio direttivo. Per ciascuna categoria d’investimento è stabilito un margine di fluttuazione che delimita le divergenze massime ammesse rispetto alla struttura strategica neutrale. Per ciascuna categoria d’investimento viene determinato un indice di riferimento o benchmark. Le singole posizioni che costituiscono il portafoglio globale vengono analizzate e collocate nelle rispettive asset class di appartenenza secondo criteri riconosciti e condivisi con il custode globale. Questa ripartizione consente l’esatto calcolo dell’esposizione per singola categoria di investimento e dei rispettivi disallineamenti dalla strategia neurale.

L'asset allocation viene anche confrontata con limiti aggregati, definiti all'interno del Regolamento d'investimenti della CPdL, nel rispetto del budget di rischio definito dal Consiglio direttivo. Il rispetto dei limiti viene verificato costantemente durante l'anno.